本周美股延續(xù)強勢，道指（.DJI）、標普500指數(shù)（.INX）、納指（.IXIC）分別上漲1.17%、0.89%和0.77%。上述三大指數(shù)本周均創(chuàng)出歷史新高，且?guī)捉B續(xù)六周上漲。周五，道指收報28,004.89點，首次突破28,000點里程碑。
全球股市（ACWI）漲跌不一。美元定價的富時新興市場指數(shù)ETF（VWO）周跌1.33%，結束六周上漲。非美發(fā)達市場方面，MSCI歐元區(qū)ETF（EZU）漲0.27%，連續(xù)六周上漲。MSCI日本ETF（EWJ）跌0.23%，結束六周上漲。MSCI英國ETF（EWU）漲0.12%，過去六周有五周上漲。
滬深股市方面，滬指（000001）周五收報2891.34，本周累計下跌2.46%，結束連續(xù)三周小幅上漲。創(chuàng)業(yè)板指（399006）周跌2.13%，同樣結束三周連升。
16日上午，中國人民銀行發(fā)布的2019年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告指出，要繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，創(chuàng)新和完善金融宏觀調(diào)控，加強逆周期調(diào)節(jié)，堅持在推動高質(zhì)量發(fā)展中防范化解風險，妥善應對經(jīng)濟短期下行壓力，同時堅決不搞“大水漫灌”，保持廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模增速與名義GDP增速相匹配。注重預期引導，防止通脹預期發(fā)散。
與二季度貨幣政策執(zhí)行報告相比，央行在最新的報告中調(diào)整了對“逆周期調(diào)節(jié)”力度的表述，從此前的“適時適度進行逆周期調(diào)節(jié)”調(diào)整至“加強逆周期調(diào)節(jié)”。
在《正確看待央行資產(chǎn)負債表規(guī)模變化》專欄中，央行指出，不能簡單套用國際經(jīng)驗通過央行資產(chǎn)負債表規(guī)模來判斷貨幣政策取向，短期要看超額準備金率的變化，長期關鍵要看法定準備金率對銀行貨幣創(chuàng)造能力約束的變化。
周五，人民銀行實施第二次“定向降準”，對僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準備金率1個百分點的第二次調(diào)整，釋放長期資金約400億元。釋放資金規(guī)模與上個月基本相當。
中國銀行研究院研究員梁斯認為，這對流動性相對短缺的商業(yè)銀行來說，可以起到一個很好的幫扶作用。近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)公布，尤其金融數(shù)據(jù)相比較而言不及預期，所以進行這樣一個操作，鼓勵商業(yè)銀行更好的做中長期的信貸支持。
同日，人民銀行還開展中期借貸便利（MLF）操作2000億元，中標利率為3.25%，這已是11月以來央行第二次操作。本月5日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作4000億元，中標利率為3.25%，較上期下降5個基點。僅本月央行共向市場投放流動性6000億元。業(yè)內(nèi)人士認為，短期市場流動性將保持合理充裕，貨幣政策體現(xiàn)出量價寬松態(tài)勢?！?/p>
恒生指數(shù)周五收報26,326.7，本周累計下跌4.79%，跌至近一月最低點。騰訊控股（00700）本周下跌2.2%，周中該公司公布了不及預期的財報。
據(jù)媒體15日報道，為推進資本市場高水平對外開放，促進H股公司健康發(fā)展，中國證監(jiān)會于2018年順利完成了3家H股公司“全流通”試點工作，經(jīng)國務院批準，現(xiàn)全面推開H股“全流通”改革。H股全流通就是指采取H股架構上市的境內(nèi)企業(yè)，將其尚未公開交易的內(nèi)資股，轉(zhuǎn)為外資股并在港股市場上公開交易。
證監(jiān)會在2017年底前拍板開展H股全流通試點，遵循"成熟一家、推出一家"有序方式推進。經(jīng)國務院批準，中國證監(jiān)會以聯(lián)想控股、中航科工和威高股份3家上市公司作為試點，并分別于2018年6月6日、6月15日和8月7日完成了試點。
證監(jiān)會表示，在試點經(jīng)驗基礎上穩(wěn)步推開H股“全流通”改革，有利于促進H股公司各類股東利益一致和公司治理完善，助力境內(nèi)企業(yè)更好利用境內(nèi)外兩個市場、兩種資源獲得發(fā)展，也有利于香港資本市場發(fā)展。
阿里巴巴（09988）15日正式啟動香港上市，也將成為首個同時在中國香港和美國紐約兩地上市的中國互聯(lián)網(wǎng)公司。
資料顯示，2014年，阿里巴巴在紐約證券交易所IPO上市，籌集資金250億美元。自從上市以來，阿里巴巴股價較當初的發(fā)行價已經(jīng)上漲2倍多。
其他大類資產(chǎn)方面，美元指數(shù)（DXY）周五收報98.00，周跌0.38%。截至本周二，ICE美元指數(shù)期貨連續(xù)六周減倉，與此前連續(xù)六周獲得增倉截然不同。
英鎊兌美元（GBP/USD）本周表現(xiàn)強勢，漲1.01%。英國首相約翰遜（Boris Johnson）大選勝算上升，以及英國經(jīng)濟的基本面強勁支撐英鎊大幅上漲。
本周，歐元兌美元（EUR/USD）上漲0.29%，錄得連續(xù)第六周上漲。當?shù)貢r間11月14日，歐洲央行（ECB）兩位官員暗示，歐洲央行并不急于進一步擴大貨幣刺激。
美國10年期國債收益率周五收報1.84%，周降10BP。隱含市場對加息預期的2年期美債收益率收報1.61%。
周三，美聯(lián)儲主席鮑威爾（Jerome Powell）在美國國會發(fā)表證詞暗示短期不會再降息，還正面否決了特朗普呼吁的負利率政策。
CME利率觀察工具FedWatch顯示，美聯(lián)儲12月按兵不動的概率觸及100%。凱投宏觀（Capital Economics）美國經(jīng)濟學家亨特（Andrew Hunter）在研報中表示，美聯(lián)儲在較長一段時間內(nèi)轉(zhuǎn)向暫停調(diào)整利率立場的可能性變得越來越大。
COMEX期金（GC）主力合約周五收報1468.7美元/盎司，周漲0.61%。繼上周金價大幅回調(diào)之后，本周金價小幅上漲。但周中該價格創(chuàng)9月以來新低，最低至1446.2美元。
周五，國際基準ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收于63.45美元，周漲1.34%，連續(xù)三周上升；美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收于57.93美元，周漲0.85%，連續(xù)兩周上漲，本周均創(chuàng)七周新高。
能源信息署（EIA）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至上周美國原油庫存增加221.90萬桶至4.49億桶，連續(xù)三周上漲，市場預估為增加144萬桶。分析師稱，美國國內(nèi)原油生產(chǎn)與庫存數(shù)據(jù)以及缺乏透明性的全球經(jīng)濟前景，均對原油市場造成了負面影響，并可能使本周末的油價繼續(xù)承壓。
石油輸出國組織（OPEC）表示，OPEC和以俄羅斯為首的非OPEC產(chǎn)油國將維持當前減產(chǎn)目標直至明年。
國際能源署（IEA）預測，2020年對OPEC原油的需求將為2890萬桶/日，較OPEC目前的產(chǎn)量低100萬桶/日，全球原油需求將在2030年左右見頂。IHS Markit預測石油需求將在2035年左右達到峰值。
彭博能源分析師皮亞扎（Vince Piazza）指出，OPEC希望明年通過削減非OPEC國家原油產(chǎn)量來實現(xiàn)更加嚴格的平衡，但需求仍是關鍵的未知因素。如果全球產(chǎn)量是主要市場顧慮，那么在經(jīng)歷沙特油田和伊朗油輪襲擊后，預計風險溢價會進一步走高。此外，由于成本下降和效率提高提振了生產(chǎn)率，美國原油產(chǎn)出的彈性將超出人們的預期。
下載文檔
