中金公司發(fā)表研究報告稱，阿里健康（00241）新零售型業(yè)務增長超預期，自營業(yè)務收入達34.35億元，增長114.6%，公司發(fā)展線上零售的同時也積極布局線下零售，大力整合手淘、支付寶、釘釘、口碑為主的四大流量入口，新增用戶持續(xù)推動公司新零售板塊快速增長。此外該行表示，公司借助流量優(yōu)勢與技術優(yōu)勢，不斷拉近與上游品牌工業(yè)的深度合作，有利于更好的挖掘和激發(fā)新的消費需求，進一步為公司成長空間擴容。
該行稱，分別上調公司2020/2021財年收入預測19%/19%至96.1億元人民幣/162.8億元人民幣，同比分別增長88.6%/69.4%。上調公司2020/2021財年歸母凈利潤預測137%/15%至0.4億元人民幣/0.9億元人民幣，2021財年同比增長109%。維持“跑贏行業(yè)”評級，上調目標價8%至10.9港元，對應當前收盤價有32.3%上漲空間。
匯豐：維持阿里巴巴（09988）“買入”評級 目標價285港元
匯豐發(fā)布報告稱，阿里巴巴（09988）在港上市后，除了是今年最高集資額的新股外，更重要的信息是普通股和美國預托股份之間的完全可替代性可能會逐步將定價權從美國帶到香港，或有助吸引更多中概股來港上市，該行估計，對港交所（00388）的初步影響有限，但長遠而言應會增長。
該行補充，對于市傳美國將禁止采用可變利益實體架構（VIE）之內地公司上市的不明確因素下，有機會吸引該等公司轉移至透過第二上市來港掛牌，從而令港交所受惠，更相信知名科技公司的上市不僅會產生可觀的現(xiàn)金交易收入，更可推動衍生產品交易更為活躍。
該行認為，阿里巴巴的上市，有助提升港交所信心（于十月平均每日成交額僅750億港元），更稱港交所短期波動因素不變，唯長線前景仍穩(wěn)健，維持其“買入”評級，目標價為285港元，更多內地科技公司來港第二上市是重要催化劑。
中金：維持蒙牛乳業(yè)（02319）“跑贏行業(yè)”評級 目標價35.6港元
中金公司發(fā)布報告稱，蒙牛乳業(yè)（02319）擬以6億澳元（31.87 億港元）收購澳洲垂直一體化乳企Lion-Dairy&Drinks（LDD）100%股份。LDD2017/18年稅后凈利分別為4830/4580萬澳元。維持其盈利預測和35.6港幣目標價不變，對應28 倍2020年市盈率和20%股價上漲空間，維持“跑贏行業(yè)”評級。
該行稱，收購將有助于蒙牛擴充海外產能，降低原奶成本。該行認為，生產上的協(xié)同效應在于蒙?？蓪⒅安糠指叨薝H產品（如進口特侖蘇銷售額6億元左右）的產能從新西蘭轉移至LDD，一方面獲得此前被第三方代工所賺取的利潤，另一方面澳洲原奶價格略低于新西蘭（15%左右價差），成本優(yōu)勢凸顯，協(xié)同效應的發(fā)揮將助力LDD利潤率提升，管理層預計可達10%左右。
該行還稱，LDD在澳洲享有較高知名度，其酸奶等產品在東南亞及內地等國際市場也占有一定地位，與蒙牛自身原有產品組合整合后，有望形成跨國優(yōu)質品牌組合。收購海外知名品牌的同時，蒙牛在東南亞自建生產基地，在大洋洲獲取奶源牧場，與歐美企業(yè)開展合作，一系列舉措有效推進公司的海外發(fā)展戰(zhàn)略，也有助于公司千億收入目標的實現(xiàn)。
大摩：予領展（00823）“與大市同步”評級 目標價91港元
大摩發(fā)布報告稱，相信領展（00823）未來30天每基金單位將跑贏同業(yè)，預計發(fā)生概率逾80%，予其“與大市同步”評級及目標價91港元。
該行表示，估計領展于今日除息后將會恢復回購，預計截至明年3月底止下半財年將回購4700萬個基金單位，并稱領展自今年9月底以來股價已累跌6%，跑輸MSCI香港指數(shù)及恒指，領展目前估值相當預測2020財年股息回報3.5%，與美國十年期國債債券孳息率有1.7個百分點的差距，較自2017年以來平均水平擴闊1個標準差。
中金：維持敏華控股（01999）“優(yōu)于大市”評級 上調目標價至7港元
中金公司發(fā)布報告稱，敏華控股盈利能力將持續(xù)改善。該行表示，早前把敏華目標價上調17%至7港元，維持“優(yōu)于大市”投資評級。
該行表示，敏華在2020年中旬，公司有望把80%-90%對美出口業(yè)務轉移至越南。內銷方面，該行稱敏華正加速搶占市場占有率，預計2020上半財年公司在內地的市場收入占比首次超過50%。另外預計內銷收入增速將保持在20%以上，內銷收入增速、凈利率高于外銷，能帶動利潤率提升。
高盛：升中國生物制藥（01177）目標價至10港元 維持“中性”評級
高盛發(fā)表研究報告稱，將上調中國生物制藥（01177）目標價8.7%，由9.2港元升至10港元，維持“中性”評級。同時上調對其2021年每股盈利預測6.9%，以反映安羅替尼（anlotinib）及其他新藥的強勁銷售。
該行認為，由于抗腫瘤藥的持續(xù)增長勢頭帶動，中國生物制藥（01177）第三季銷售為68億元人民幣，高于該行預期的63億元人民幣。第三季毛利率為80.6%，環(huán)比輕微上升，但盈利8.11億元人民幣低于該行預期。中國生物制藥集團的收入受惠于抗腫瘤藥強勁增長及潛在推出的新藥，但同時受到擴大藥品集中采購組織的影響。該集團面對的風險包括未來的招標價格下跌、新產品延遲推出、企業(yè)透明度及資本分配效率下降等。
大和：重申歐舒丹（00973）“買入”評級 目標價升至21.5港元
大和發(fā)布報告稱，將重申歐舒丹（00973）“買入”評級，目標價由19港元升至21.5港元。該行表示，歐舒丹管理層訂下2020財年的經營利潤率約12%指引，并預期銷售額可凈增長超過10%，考慮到Elemis進入新市場可釋放其潛力，其實際增長可能更大。
該行認為，投資者普遍表示對集團的最新銷售趨勢、收購Elemis后的擴張計劃以及集團如何持續(xù)提高利潤率感興趣?；跉W舒丹品牌組合變化所帶來的強勁銷售，該行將其2020至2022年的每股盈利預測調高7%至17%，較市場普遍預測高出約12%至15%。
瑞銀：維持廣汽集團（02238）“買入”評級 目標價10港元
瑞銀發(fā)表報告表示，廣汽集團（02238）有10位高層管理人員參加了廣州車展并作出管理演講，展示了一系列主要的新車款式。該行相信，廣汽將在擁有最強勁產品線的汽車制造商中脫穎而出，其明年收入增長的能見度也是同業(yè)中最佳。
該行表示，上調對廣汽股份目標價，由9.3港元升至10港元，基于明年預測市盈率8.5倍，維持“買入”評級。另外，該行又輕微上調對集團明年的盈利預測，以反映其新車款式的貢獻預期提高。該行預計廣汽于2019年至2021年每股盈利預測各為0.79、1.07及1.31元人民幣。
大摩：同程藝龍（00780）評級“增持” 目標價16港元
大摩發(fā)布報告稱，由于宏觀因素及競爭環(huán)境影響，同程藝龍（00780）第3季度業(yè)績強勁，目標價16港元，評級“增持”。
該行表示，看重同程藝龍第3季度業(yè)績的強勁表現(xiàn)、第4季度的前景以及新的增長點，下線城市的布局，及對于宏觀環(huán)境及競爭因素的免疫。該行認為同程藝龍目前低位的估值相當于2020年預測市盈率的12倍，其第三季度收入20.6億元人民幣，同比增長22%，較該行預計高出3%，經調整溢利4.19億元人民幣，同比增長33%，利潤率20.3%，較該行預計高出2%。公司自身平臺收入增長加速，3季度同比增長超過26%，相對第2季度同比增長26%。收入增長主要是因為住宿預訂業(yè)務收入的帶動，同比增長35%至6.94億元人民幣。交通票務業(yè)務收入同比增長2%至11.4億人民幣。
高盛：升港鐵公司（00066）“買入“評級 目標價54港元
高盛發(fā)表研究報告指出，隨著香港局勢改善，預計港鐵公司（00066）的乘客量將很快恢復，考慮到港鐵股價已反映短期運營混亂等問題，因此上調其評級至“買入”，目標價為54港元，即較昨天（26日）收市價43.35港元，仍有上漲約25%的空間。
該行指出，盡管對香港旅游市場前景仍然謹慎，但港鐵業(yè)務更多滿足本地消費，因此較少受到影響，預計公司今年核心收入可增長4%，而物業(yè)業(yè)務將抵銷地鐵業(yè)務對收入帶來的沖擊。假設運營從明年初起正常化，預計明年核心收入可增長15%。
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