分析師提高蘋(píng)果目標(biāo)股價(jià)：中國(guó)市場(chǎng)份額損失或從印度彌補(bǔ)

12月18日消息，據(jù)外媒報(bào)道，鑒于蘋(píng)果公司近期在多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，考恩股票研究公司(Cowen Equity Research)分析師正在提升對(duì)該股的信心，將蘋(píng)果目標(biāo)股價(jià)上調(diào)至325美元，并相信中國(guó)市場(chǎng)份額損失可能會(huì)被印度市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)所抵消。

在美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二發(fā)給客戶(hù)的一份研究報(bào)告中，考恩分析師克里斯·?？枺↘rish Sankar）指出，即將發(fā)布的iPhone、蓬勃發(fā)展的無(wú)線(xiàn)銷(xiāo)售和不斷增長(zhǎng)的服務(wù)收入，預(yù)計(jì)將成為推動(dòng)蘋(píng)果股價(jià)走高的近期催化劑。

?？栠€稱(chēng)贊蘋(píng)果管理層在2019年成功地執(zhí)行了股票回購(gòu)計(jì)劃。這造成了一種持續(xù)的動(dòng)態(tài)，過(guò)去減持該公司股票的活躍基金經(jīng)理，如今正爭(zhēng)相維持自己的基準(zhǔn)，在更有限的可獲得性條件下，轉(zhuǎn)而減持同等權(quán)重的股票。

桑卡爾寫(xiě)道：“蘋(píng)果股價(jià)自2019年1月初觸底以來(lái)上漲了近90%，在2019年這個(gè)自然年中，蘋(píng)果股價(jià)(未來(lái)12個(gè)月的市盈率)始終保持在15-20倍，這是自2011年之前iPhone業(yè)務(wù)仍在小幅增長(zhǎng)以來(lái)未曾見(jiàn)過(guò)的估值區(qū)間。盡管如此，我們認(rèn)為蘋(píng)果股價(jià)可能繼續(xù)跑贏大盤(pán)，因其核心硬件業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，以及認(rèn)購(gòu)收入增加帶來(lái)的進(jìn)一步(市盈率)倍數(shù)擴(kuò)張，仍有上調(diào)每股收益（EPS）的空間。”

?？栒跒?020年和2021年的iPhone銷(xiāo)量增長(zhǎng)建模，驅(qū)動(dòng)因素是iPhone 11引入的價(jià)格穩(wěn)定性、整個(gè)2019年iPhone系列引人注目的功能，以及這家iPhone制造商以舊換新和融資計(jì)劃的擴(kuò)大等。特別是，桑卡爾預(yù)計(jì)2020年iPhone銷(xiāo)量將增長(zhǎng)3%，達(dá)到1.97億部，預(yù)計(jì)將推動(dòng)收入1470億美元。他補(bǔ)充說(shuō)，公司將從發(fā)布所謂的“iPhone SE 2”中看到的任何好處都將是遞增的，因?yàn)樗哪Ｐ湍壳皼](méi)有考慮到這樣的收入。

與此同時(shí)，?？栴A(yù)計(jì)2020年蘋(píng)果服務(wù)的增長(zhǎng)約為16%，達(dá)到570億美元。據(jù)估計(jì)，2020年Apple TV+收入僅為這一數(shù)字貢獻(xiàn)了5億美元，而蘋(píng)果在內(nèi)容上的支出估計(jì)為40億美元。隨著Apple TV+免費(fèi)試用的到期，該細(xì)分市場(chǎng)的財(cái)務(wù)狀況應(yīng)該會(huì)在次年開(kāi)始改善，幫助推動(dòng)該細(xì)分市場(chǎng)的收入增長(zhǎng)三倍，達(dá)到15億美元。他預(yù)計(jì)，到2021年，超過(guò)50%的服務(wù)收入將來(lái)自持續(xù)訂閱。

蘋(píng)果產(chǎn)品組合中另一顆冉冉升起的新星是AirPods，它們現(xiàn)在為公司2019年?duì)I收做出了巨大貢獻(xiàn)，達(dá)到30億美元。分析師預(yù)計(jì)，這個(gè)數(shù)字到2020年將膨脹到近40億美元。總體而言，?？栴A(yù)計(jì)，蘋(píng)果可穿戴設(shè)備部門(mén)2020年的銷(xiāo)售額將增長(zhǎng)38%，達(dá)到245億美元，高于2019年的180億美元。

?？栔厣?，蘋(píng)果2020財(cái)年和2021財(cái)年的每股收益預(yù)計(jì)分別為13.54美元和15.65美元，同時(shí)繼續(xù)維持“跑贏大盤(pán)”的評(píng)級(jí)，他將蘋(píng)果目標(biāo)股價(jià)從290美元上調(diào)至325美元，2021財(cái)年的混合市盈率高于21倍。桑卡爾寫(xiě)道：“風(fēng)險(xiǎn)是中國(guó)移動(dòng)市場(chǎng)份額的進(jìn)一步下降，但這可能會(huì)被印度市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)部分抵消?！?/p>

在納斯達(dá)克股市的盤(pán)前交易中，蘋(píng)果股價(jià)下跌了約0.25個(gè)百分點(diǎn)，至每股279.1美元。（騰訊科技審校/金鹿）